El rendimiento nominal ofrecido por los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) continúa contrayéndose, mientras que la inflación en México muestra una tendencia al alza al cierre del segundo mes de 2026. Este fenómeno reduce la brecha entre las ganancias ofrecidas por estos instrumentos gubernamentales y el aumento generalizado de precios en la economía nacional, según reportes del mercado financiero.
La inflación quincenal se aceleró hasta ubicarse en 3.92% anual durante la primera quincena de febrero, de acuerdo con datos oficiales, presionando el poder adquisitivo de los consumidores. Este incremento en los precios resta valor real a los rendimientos fijos que otorgan los CETES, históricamente un refugio seguro para los inversores mexicanos.
Diversos analistas señalan que la compresión en el rendimiento real de los CETES podría llevar a los inversionistas a buscar alternativas con mayor potencial de ganancia. Este ajuste en las expectativas de retorno se da en un contexto donde la política monetaria del Banco de México (Banxico) evalúa el impacto inflacionario.
Complementariamente, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) debe monitorear estos indicadores para asegurar la competitividad de la deuda soberana frente a otros instrumentos de corto plazo. Un rendimiento real persistentemente bajo podría afectar la demanda en las subastas primarias de deuda.
En el ámbito fiscal, el Servicio de Administración Tributaria (SAT) reportó un incremento sustancial en la recaudación proveniente de multas y recargos, triplicando las cifras obtenidas en los seis años previos. La corrección fiscal se posicionó como el rubro de mayor crecimiento dentro de las sanciones impuestas por la autoridad.
Además, el SAT ha enfocado su vigilancia en personas físicas que solicitan préstamos y créditos personales, buscando optimizar la fiscalización de flujos de capital. Dicha autoridad también retomó operaciones en sus oficinas y módulos, con excepción de la sede en Puerto Vallarta, tras interrupciones previas.
Estos indicadores macroeconómicos y fiscales se presentan mientras el país enfrenta retos estructurales, como la presión del crimen organizado sobre el Producto Interno Bruto (PIB) en estados clave como Jalisco, Guanajuato, Michoacán y Tamaulipas, donde el impacto conjunto representa 5.5 puntos base del PIB regional.
Las dinámicas inflacionarias y la atracción de la deuda gubernamental serán cruciales para evaluar la estabilidad económica bajo la nueva administración, en un entorno donde las negociaciones comerciales con Estados Unidos también están en constante revisión.
